Atrium European Real Estate Limited (giełdowa nazwa spółki na VSE/ Euronext: ATRS) („Spółka”, a wraz z podmiotami zależnymi – „Grupa Atrium” lub „Grupa”), będąca wiodącym właścicielem i operatorem nieruchomości usługowo-handlowych, a także uznanym inwestorem na rynku centrów handlowych i innych obiektów usługowo-handlowych w Europie Środkowej, ogłasza wyniki finansowe za okres trzech miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku i aktualizację dotyczącą działalności handlowej w świetle pandemii Covid-19.
Najważniejsze wydarzenia roku do chwili obecnej
- Spółka notowała dobre wyniki do momentu wybuchu pandemii Covid-19 i wprowadzenia przez rząd w połowie marca różnorodnych ograniczeń dotyczących handlu w naszych centrach, co w I kwartale 2020 wywarło wpływ na wysoką wcześniejszą dynamikę.
- Począwszy od dnia 4 maja w Polsce rozpoczęto stopniowe odmrażanie gospodarki, a podobne działania planowane są na 11 maja w Czechach i na 3 czerwca w Słowacji. Niemniej jednak jest zbyt wcześnie by stwierdzić, kiedy obiekty handlowe powrócą do pełnego funkcjonowania.
- Sytuacja Spółki w zakresie płynności i elastyczności finansowej pozostaje dobra, przy stanie gotówki na dzień dzisiejszy na poziomie 330 mln EUR i niskim poziomie dźwigni finansowej w wysokości 34,5%.
Kluczowe dane finansowe za dany okres
| w mln euro | za 3 miesiące, rok 2020 | za 3 miesiące, rok 2019 | ZMIANA
%/p.p. |
| Dochód netto z najmu (NRI) | 36,3 | 46,2 | (21,4) |
| Dochód netto z najmu z wyłączeniem wpływu pandemii Covid-19 i stopniowej rotacji aktywów |
46,4 | 46,2 | 0,4 |
| Dochód netto z najmu według porównywalnych danych EPRA, z wyłączeniem wpływu pandemii Covid-19 | 31,1 | 30,5 | 1,9 |
| Zysk operacyjny EBITDA | 30,8 | 40,9 | (24,7) |
| Zysk operacyjny EBITDA z wyłączeniem wpływu pandemii Covid-19 i stopniowej rotacji aktywów | 40,9 | 40,9 | – |
| Skorygowane zyski na akcję (w eurocentach), według danych EPRA |
4,8 | 7,8 | (38,5) |
| Wskaźnik komercjalizacji (w %) | 96,4% | 95,0% | 1,4 |
| Marża operacyjna (w %) | 91,0% | 95,5% | (4,5) |
| Wskaźnik należności do wartości rynkowej netto (LTV) (w %) 1 | 34,5% | 37,6% |
- Łączny dochód netto z najmu zmniejszył się o 9,9 mln EUR. Jeśli jednak pominąć wpływ skutków Covid-19 w wysokości 5,3 mln EUR, będących głównie wynikiem narzuconych przez polski rząd zwolnień z opłat czynszowych i eksploatacyjnych w okresie zamrożenia gospodarki (lockdown) oraz wpływ rotacji portfela w wysokości 4,8 mln EUR, wartość dochodu netto z najmu utrzymała się na stabilnym poziomie +0,4%.
- Bez uwzględnienia wpływu Covid-19, dochód netto Grupy z najmu – według porównywalnych danych – wzrósł o 1,9%, przy czym wzrost ten wyniósł 3,1% w Polsce i 2,7% w Czechach, co świadczy o poprawie jakości portfela. Z wyłączeniem aktywów przeznaczonych do sprzedaży, według porównywalnych danych dochód Grupy z najmu wzrósł o 2,1%.
- Zysk operacyjny EBITDA i skorygowany zysk Spółki na akcję według danych EPRA spadł odpowiednio o 25% i 39% z powodu Covid-19 i stopniowej rotacji aktywów. Podstawowy zysk operacyjny EBIDTA oraz skorygowany zysk Spółki na akcję – według danych EPRA – pozostały na stabilnym poziomie i wyniosły odpowiednio 41 mln EUR i 7,5 eurocentów.
- Wysoki wskaźnik komercjalizacji na koniec kwartału w wysokości 96,4%.
- Marża operacyjna spadła do 91,0% czyli o 4,5 p.p., z czego spadek o 3,1 p.p. można przypisać wpływowi Covid-19, a konkretnie skutkom regulacji wprowadzonych przez polski rząd, zaś spadek o 1,4 p.p. odzwierciedla przede wszystkim tymczasowe efekty przebudowy Arkady Pankrac.
- Do kwietnia 2020 roku wykupione zostały obligacje o wartości 133 mln EUR, których termin zapadalności przypadł w tym okresie, zaś kolejna spłata nie jest wymagalna do października 2022 roku.
1 Na podstawie wartości godziwej portfela na dzień 31 grudnia 2019 roku
Aktualizacja dotycząca działalności handlowej od początku kryzysu związanego z Covid-19
Od połowy marca, a w przypadku Rosji od końca tego miesiąca, we wszystkich centrach handlowych z obszarów, gdzie prowadzimy działalność, władze państwowe wdrożyły ograniczenia w zakresie działalności handlowej, zezwalając jedynie na funkcjonowania sklepów spożywczych/supermarketów, aptek/drogerii i placówek świadczących inne, niezbędne usługi. Sklepy nie objęte tymi ograniczeniami reprezentują 21% GLA i 16% podstawowego dochodu z czynszu.
Polska
- Rząd narzucił możliwość uzyskania przez najemców zwolnienia z opłat czynszowych i eksploatacyjnych za okres zamknięcia działalności, z zastrzeżeniem obowiązku przedłużenia najmu o sześć miesięcy plus długość okresu, w którym dany podmiot podlegał przymusowemu zamknięciu.
- W dniu 4 maja ograniczenia zostały złagodzone i wszystkie centra handlowe mogły zostać ponownie otwarte.
- Zniesiono ograniczenia dotyczące większości najemców, choć utrzymano w mocy restrykcje względem niektórych rodzajów działalności usługowej, takiej jak kina, kluby sportowe i gastronomia, których dalszego złagodzenia można spodziewać się pod koniec maja.
- W Polsce otwarte jest 75% powierzchni GLA, przy czym przewiduje się, że ten udział będzie wzrastał w miarę uruchamiania działalności przez najemców.
Czechy i Słowacja
- Czynsze należne za okres zamknięcia mogą zostać odroczone do końca 2020 roku.
- Otwarcie centrów handlowych w Czechach ma nastąpić 11 maja, a na Słowacji – 3 czerwca.
Rosja
- Czynsze za okres zamknięcia i 50% czynszów należnych do października 2020 roku można odroczyć do 2021–2023 roku.
- Jak dotąd nie ogłoszono jeszcze daty otwarcia centrów handlowych.
Plan działania Atrium
Obniżenie kosztów i ochrona środków pieniężnych
- Działalność operacyjna: Znaczne zmniejszenie mniej istotnych wydatków kapitałowych w 2020 roku z 15 mln EUR do 11 mln EUR oraz zmniejszenie kosztów operacyjnych o 3 mln EUR.
- Planowane inwestycje dotyczące przebudowy obiektów: przełożenie na lata 2022/2023 planowanych na rok 2020 inwestycji w zakresie przebudowy obiektów o wartości 50 mln EUR.
- Zmniejszenie kosztów administracyjnych o 2 mln EUR w 2020 roku.
Koncentracja na relacjach z najemcami
- Cenimy długoterminowe relacje z naszymi najemcami, dlatego prowadzimy z nimi stały dialog służący wypracowaniu wspólnego podejścia mającego na celu sprostanie wyzwaniom, jakie niesie ze sobą Covid-19. Spółka zdecydowana jest udzielać wsparcia swoim najemcom w zależności od ich indywidualnej sytuacji, zwracając przy tym szczególną uwagę na potrzeby mniejszych najemców.
Przygotowania do ponownego otwarcia
- W tych wyjątkowych czasach naszym głównym priorytetem jest zdrowie i bezpieczeństwo naszych klientów i innych interesariuszy.
- W okresie ostatnich kilku tygodni Atrium podjęła przygotowania do ponownego otwarcia swoich centrów handlowych w sposób zapewniający zgodność z wprowadzonymi przez rząd środkami i standardami w zakresie ochrony zdrowia i bezpieczeństwa.
- Wymogi rządowe obejmują między innymi ścisłe przestrzeganie zasad dystansu społecznego, ograniczanie liczby odwiedzających i regulowanie długości kolejek, a także częste, gruntowne sprzątanie.
- Niektóre rodzaje aktywności, takie jak działalność klubów sportowych, placów zabaw dla dzieci i gastronomia, podlegają w dalszym ciągu obostrzeniom. Ich otwarcie ma nastąpić w późniejszym terminie, w zależności od decyzji rządowych.
Liad Barzilai, dyrektor generalny Grupy, powiedział:
„Na początku roku, a także w okresie przed wybuchem pandemii Covid-19, Spółka stale notowała dobre wyniki, przy czym w Polsce i Czechach, w których to krajach koncentruje się obecnie działalność Atrium, nastąpił silny wzrost dochodu netto z najmu, według porównywalnych danych. Wzmacnia to naszą ufność w obraną strategię, jak również w zdolność naszego portfela do generowania wzrostu dochodów w dłuższej perspektywie, zwłaszcza w chwili, kiedy – zgodnie z wcześniejszymi deklaracjami – rozpoczynamy dywersyfikację naszej bazy aktywów, uwzględniając w niej nieruchomości mieszkaniowe przeznaczone na wynajem.
Covid-19 zmienił globalne perspektywy gospodarcze przynajmniej w odniesieniu do bieżącego roku, co nieuchronnie wpłynie na naszą działalność. Nie ulega wątpliwości, że krótkoterminowe skutki ograniczeń zrodzą wyzwania o charakterze handlowym i finansowym, które będziemy zmuszeni pokonywać w pozostałej części roku.
Choć fakt, że rządy rozpoczęły rozluźnianie restrykcji, budzi optymizm, to w chwili obecnej nie jest możliwa pełna ocena skutków tego kryzysu. Mimo wszystko jestem przekonany, że Spółka jest zdolna przetrwać obecną sytuację dzięki swojej silnej pozycji finansowej i wysokiej płynności, a także dzięki jakości swojego portfela i zaangażowaniu pracowników.”
Więcej informacji znajduje się na stronie internetowej Spółki pod adresem www.aere.com. Informacje dla analityków można uzyskać kontaktując się z Molly Katz: mkatz@aere.com
Informacje o Atrium European Real Estate
Atrium to jeden z wiodących właścicieli, zarządców i deweloperów centrów handlowych w Europie Środkowej, koncentrujących się przede na obiektach o dominującej lokalnie pozycji, położonych w najlepszych lokalizacjach miejskich. Atrium posiada portfel 26 aktywów o wartości 2,6 mld euro i powierzchni najmu brutto (GLA) wynoszącej ponad 809 000 mkw. Nieruchomości te są zlokalizowane w Polsce, Czechach, Słowacji oraz w Rosji i – z wyjątkiem jednej – są zarządzane przez własny zespół Atrium składający się ze specjalistów z branży nieruchomości handlowych.
W styczniu 2020 roku Atrium ogłosiło nową strategię dywersyfikacji swojego portfela poprzez inwestowanie i zarządzanie mieszkaniami na wynajem, ze szczególnym uwzględnieniem Warszawy.
Spółka jest zarejestrowana jako fundusz inwestycyjny zamknięty z siedzibą w Jersey, podlegający Urzędowi Nadzoru Finansowego Jersey (Jersey Financial Services Commission). Spółka jest notowana na giełdzie papierów wartościowych w Wiedniu i na giełdzie Euronext w Amsterdamie. W razie wątpliwości dotyczących zakresu wymogów regulacyjnych mających zastosowanie na podstawie odnośnych przepisów i wpisów w rejestrze, należy uzyskać profesjonalną poradę. Wszystkie inwestycje są objęte ryzykiem. Dotychczasowe wyniki działalności nie stanowią gwarancji zysków w przyszłości. Wartość inwestycji może podlegać fluktuacjom. Dotychczasowe wyniki finansowe nie stanowią gwarancji wyników osiąganych w przyszłości.
Więcej publikacji na temat centów handlowych i informacji z branży nieruchomości.